AI数据中心的钱从哪来
凯雷高管把AI数据中心融资比作次贷前夜，这个类比未必成立，但值得掰开看。
专栏
来自不同背景作者的个人观点与方法论分享，保留分歧本身，不做统一口径。
火箭公司融资到了C++轮
东方空间启动C++轮融资又筹备股改，箭元科技给出首飞时间表，商业航天在资本端和工程端同时加速。
金价站上4300美元后的冷思考
现货黄金突破4300美元/盎司，市场报价连续上移，但驱动因素并非单一叙事。
4330美元的黄金与个位数的油轮
现货黄金站上4330美元之际，霍尔木兹海峡的运输船通行量仍停留在个位数，两个数字讲的是同一件事。
德国国债与五千美元支票的同框荒诞
一边是德国国债下跌、英国30年期收益率逼近6%，一边是贝森特支持发钱且称不影响赤字。
游艇北上与飞机南下：香港的双向筹码
香港一边推港艇北上、低空物流，一边参与国产飞机研究，会展与制造各取所需。
加息押注与日元干预的错位
市场对加息概率押到九成以上，美国却同时出手买入日元，两件事的逻辑并不同步。
两天18星背后：运力缺口还差多远
民营火箭两天打18颗星，热闹是真的，但运力缺口填起来远不是放几颗卫星能解决的。
香港自动驾驶：五年规划下的跨境试验场
香港一边写五年规划，一边让跨境自动驾驶车辆先跑起来，这种务实比口号更值得看。
OpenAI 周支出反超 Anthropic 背后
时隔两年半，OpenAI 用户周支出反超 Anthropic，但这场交替领先的竞赛远未到终局。
当法案停在参议院走廊
美国《数字资产市场清晰法案》参议院闯关失败，加密概念股走低，一个立法窗口的代价正在被市场重新定价。
硅微粉国产替代的空间与节奏
覆铜板迭代推动硅微粉需求，国产化率提升的节奏比空间更关键。